（原标题：房企们到底靠什么钱在拿地？行业负债率升到96%创历史新纪录）中国房地产业协会公布《2016中国房地产上市公司项目管理研究报告》表明，房地产行业2015年负债水平维持高位运营，清净负债率均值为96.09%，较2014年下降7.23%，再创新高。报告称之为，低企的长期负债水平体现出有企业扩展倚赖借贷的模式没明显改善。
清净资产负债率，是指企业负债与企业净资产的比重，体现出有企业的负债水平。中国房地产数据研究院继续执行院长陈晟回应，房企资产负债率走高是近来的一个典型趋势。负债走高，有两种情况，前者是主动扩展，后者是销售通畅带给的资金较慢，造成负债被动走高。
房企的负债走高必须分企业来看。新城控股副总裁欧阳捷称之为，目前整体货币较为严格，去年下半年以来，房企大力发债，资质较好的企业发债成本仅有3.5-4%，且比较更容易。
因此，都在乘机发债。另一方面，目前一二线城市优质地块匮乏，销售去化加快，房企提供优质土地的市场需求激增。
这是平均值负债率下降的最重要原因。有房地产企业财务负责人回应，无法从一个净资产负债的平均值来非常简单辨别行业的走势，还必须分企业来看。
一般而言，要融合先进设备、贴现账款、否注册资本扩股等因素，来辨别企业的经营状况。总体看，上市龙头企业扩展较为慢，拿地凶狠，这也可以从房企整个资产总之显现出。
上述报告统计资料，2015年，上市房企总资产均值为586.18亿元，同比下降30.88%；净资产均值为157.71亿元，同比下降23.44%；房地产业务收入均值为117.73亿元，同比下降22.95%。各项规模指标中，总资产均值增长速度和房地产业务收入均值同比增长速度分别下降7.46%和18.96%，皆有所回落。陈晟称之为，在房地产主业仍然扩展很快的企业，是去年房企负债率走高的最重要原因。
但不可否认的是，房企扩展的背后，是盈利能力的走弱。中原地产首席分析师张大伟回应，2015年是房企道别两位数利润率的第一年。只有9%，在2014年房企的平均值净利润率为10.5%，在2013年净利润高达11.97%。
2016年一季度6-7%的房企净利润率早已是历史低于，这其中尤为引人注目的原因是拿地成本的下降。中原地产统计数据表明，累计5月25日，年内抢走地最大力的房企合计拿地为3887亿，合计建筑面积为6187.7万平米，平均值拿地成本为6283元每平米。而在2015年同期，拿地平均值成本只有4231元每平米。
也就是企业拿地平均值成本增加高达48.4%。不愿明示的房企投资负责人回应，大大走高的房价以及各类建安财税成本，大大断裂房企的利润空间。
主营业务是房地产的企业，只有不断扩大规模，才能取得较充足的资金、较低的融资成本以及营业收入，否则将被吸管市场。
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